Adobe, 2025년 3분기 실적 발표: 매출 59억 9천만 달러

Adobe(NASDAQ: ADBE)가 2025년 3분기 실적을 발표했습니다. 매출은 59억 9천만 달러, 주당 순이익은 5.31달러로 나타났습니다.

애널리스트들은 매출 59억 1천만 달러, 주당 순이익 5.18달러를 예상했으며, 이는 전년 대비 각각 9% 및 11% 성장한 수치입니다.

Adobe는 월스트리트의 기대를 초과했으며, 연간 매출과 수익 전망을 상향 조정했습니다.

Adobe는 분기 매출 59억 9천만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 비GAAP 주당 순이익은 5.31달러였습니다. GAAP 순이익은 17억 7천만 달러, 비GAAP 순이익은 22억 5천만 달러에 달했습니다.

회사는 분기를 204억 4천만 달러의 남은 성과 의무(RPO)로 마감했으며, 이는 전년 대비 13% 증가한 수치입니다. 운영 현금 흐름은 22억 달러였으며, Adobe는 분기 동안 약 800만 주를 매입했습니다.

사업 부문별로는 디지털 미디어 매출이 전년 대비 12% 증가한 44억 6천만 달러를 기록했으며, 디지털 미디어 ARR은 185억 9천만 달러로 증가했습니다. 디지털 경험 매출은 전년 대비 9% 증가한 14억 8천만 달러에 달했으며, 해당 부문의 구독 매출은 11% 증가한 13억 7천만 달러에 이르렀습니다.

Adobe는 2025 회계연도 전체 전망을 상향 조정하여 매출 236억 5천만 달러에서 237억 달러, 비GAAP 주당 순이익 20.80달러에서 20.85달러를 목표로 하고 있습니다.

Adobe 주가는 목요일 거래 세션에서 변동이 없었으며, 350.55달러로 마감했습니다. 주가는 지난 한 달 동안 약 5% 상승했지만, 1년 이상 하락세를 보이며 올해 21% 하락했고, 52주 최고치에서 약 40% 하락했습니다. 투자자들은 AI 도구의 수익화 속도에 대한 의구심을 갖고 있으며, Canva, Figma(NYSE: FIG), Autodesk(NASDAQ: ADSK)와의 경쟁 심화에 대해 우려하고 있습니다.

월스트리트 애널리스트들도 신중한 태도를 보이고 있습니다. 오펜하이머는 이번 주 Adobe의 목표 주가를 500달러에서 460달러로 하향 조정하면서 '아웃퍼폼' 등급을 유지했으며, 회사의 생성 AI 도구 출시가 의미 있는 수익 성장으로 이어지지 않았다고 경고했습니다.

Melius Research는 더 비관적인 입장을 취하며 Adobe를 '매도'로 강등하고, 여름 동안 목표를 400달러에서 310달러로 대폭 하향 조정했습니다. 이는 Canva와 Figma와 같은 AI 기반 디자인 플랫폼의 경쟁 심화와 Adobe의 장기 성장 엔진의 지속 가능성에 대한 우려를 반영한 것입니다.

Adobe는 2025 회계연도 3분기 실적 발표를 오후 5시(동부 표준시)에 진행할 예정입니다.

애널리스트들은 Firefly 및 Acrobat AI Assistant와 같은 생성 AI 도구가 유료 구독 및 ARR로 얼마나 빨리 전환되고 있는지, AI 투자가 마진에 얼마나 영향을 미치는지, Adobe가 Figma, Canva 등과의 경쟁에서 창의적 소프트웨어 지배력을 어떻게 방어할 계획인지에 대한 명확한 신호를 경영진이 제공할 것을 기대하고 있습니다.

기업 수요, 디지털 경험 모멘텀 및 4분기 가이던스에 대한 논평도 투자자들이 Adobe가 장기 성장을 재점화할 수 있을지 평가하는 데 주목할 것입니다.