Adobe 주가 10% 하락, 투자자 선택은?

최근 한 달간 Adobe의 주가는 10.4% 하락하며 Zacks 컴퓨터 및 기술 부문의 1.3% 상승과 소프트웨어 산업의 0.1% 상승을 밑돌고 있다. 이는 Microsoft, Alphabet, Salesforce, Midjourney, Canva 등과의 AI 및 생성 AI 분야에서의 치열한 경쟁으로 인한 성장 전망의 둔화를 반영한다. Adobe 주가는 지난 30일 동안 Microsoft, Alphabet, Salesforce보다 저조한 성과를 보였다.

Adobe는 현재 C 등급의 가치 점수를 가지고 있으며, 이는 평가가 과도함을 시사한다. 가격/장부가치 비율에서 Adobe는 11.71배로, 더 넓은 부문의 11.28배, Microsoft의 11.07배, Alphabet의 8.38배, Salesforce의 3.82배보다 높다. 현재 주가는 50일 및 200일 이동 평균선 아래에서 거래되고 있어 약세 추세를 나타낸다.

Adobe는 AI를 포트폴리오에 통합하는 전략을 통해 성장을 촉진하고 있으며, 이는 2025 회계연도 3분기 실적에 반영되었다. AI 기반 제품의 연간 반복 수익(ARR)은 50억 달러를 초과했으며, 이는 Adobe 비즈니스의 비중이 계속 증가할 것으로 예상된다. 새로운 AI 중심 제품의 ARR은 연말 목표인 2억 5천만 달러를 초과했다.

Adobe의 AI 사업은 Microsoft, Alphabet, Salesforce에 비해 미미한 수준이다. Microsoft의 Intelligent Cloud 수익은 Azure AI 서비스의 성장과 AI Copilot 비즈니스의 증가로 혜택을 받고 있다. Alphabet은 검색 및 Google Cloud를 포함한 제품 전반에 AI를 대거 통합하여 주요 성장 동력이 되고 있다. Salesforce는 Gen AI 제품군의 지속적인 확장을 통해 성장 기회를 포착하고 있다.

Adobe의 AI 기반 솔루션의 수익성 개선에 대한 집중은 주식을 보유하고 있는 투자자에게 긍정적이다. 그러나 과도한 평가, 거시 경제적 도전, 치열한 경쟁은 현재 주식을 위험한 선택으로 만든다. ADBE는 현재 Zacks Rank #3 (Hold)로, 투자자들은 더 유리한 시점을 기다려야 한다는 것을 의미한다.