AIインフラ拡大でDRAM需要が増加

人工知能（AI）インフラの拡大競争が、高帯域幅メモリ（HBM）に集中していた投資と需要を一般的なDRAMに広げている。グローバルなクラウド企業が計算インフラの拡大を加速する中、HBMを中心とした高性能メモリの需要が一般サーバー用DRAMに広がっている。メモリ需要企業は長期契約と先行注文を拡大し、DRAM価格は半年でほぼ3倍になった。サムスン電子の半導体（DS）部門の営業利益も来年には3倍になると予想されている。

市場調査会社トレンドフォースによると、主要なDRAM製品であるDDR4（1Gx83200MT/s）の平均スポット価格は$7.93で、前週の$7.22から9.86%上昇した。他の一般的なDRAM製品も6-15%の価格上昇を示した。業界はこの価格上昇を、短期的な投機ではなくAIサーバーの普及による構造的な需要増加によるものと診断している。

OpenAI、Google、Amazonなどのグローバルなクラウド運営者は、計算効率を高めるためにAIサーバーを拡大している。AIモデルを学習し推論するサーバーは、以前よりもはるかに多くのデータを同時に処理する必要があるため、ユニットごとのDRAM容量が急速に増加している。その結果、サーバーあたりの平均DRAM容量は来年、前年と比較して二桁以上増加すると予想され、全サーバー用DRAMの需要も20%以上増加すると予想されている。

DRAMの需要は急速に増加しているが、HBMへの投資増加により供給は制約されている。サムスン電子とSKハイニックスは、HBMに焦点を当てたメモリ施設への投資を続けている。両社は今年末から来年にかけてHBM4の量産に集中する計画であり、短期間で一般DRAMの生産能力を増やすのは難しい。「施設がHBMに集中しているため、一般的なDRAMの生産能力は急速に減少している」と業界関係者は述べた。

トレンドフォースは、今年第4四半期のDRAM価格が前四半期比で13-18%上昇すると予測している。UBSもDRAM固定取引価格の成長予測を5%から17%に引き上げ、「AIサーバー需要の急増により、メモリ市場は10年に一度のスーパーサイクルに入った」と評価している。

一般的なDRAM価格の急騰により、DDR5の利益が来年HBM3Eを超える可能性がある。業界は「高性能製品を中心とした生産移行にもかかわらず、一般DRAMの収益性が回復している」と分析した。サムスン電子のDS部門は既に回復している。「半導体スーパーサイクル」への期待の中で、一般DRAMとNANDフラッシュの価格が上昇し、ファウンドリ部門の損失も大幅に減少した。Nvidia、OpenAI、AMD、Broadcomなどの主要なビッグテック企業も、HBMサプライチェーンの多様化を進めており、サムスン電子のHBM事業成長にプラスの影響を与えている。

証券市場は、DRAM単価の上昇が続く中、第4四半期以降、DS部門の営業利益が大幅に増加すると予想している。KB証券の研究員であるキム・ドンウォン氏は、「サムスン電子の来年の業績は、DRAM単価上昇による収益性の改善で64兆ウォンに達すると予想される」と述べ、「2018年以来の最高業績を達成することが期待される」と付け加えた。

アナリストは、AIの普及によって引き起こされたメモリ市場の構造的変化が、今や本格的な憲法的変化をもたらしていると指摘している。HBMを中心とした高性能投資が一般DRAM需要の回復に広がる中、全体のメモリ産業が「高性能・高収益」構造に再編されている。「このサイクルは単なる価格反発ではなく、産業構造自体がAI計算に移行するプロセスである」と半導体業界関係者は述べた。「将来のメモリ投資と技術開発の方向性は、この傾向に沿って確固たるものになる可能性が高い。」