Adobe株10%下落、投資判断は？

Adobeの株価は過去1か月で10.4%下落し、Zacksコンピュータ・テクノロジー部門の1.3%の上昇やソフトウェア業界の0.1%の上昇を下回っている。この低迷は、Microsoft、Alphabet、Salesforce、Midjourney、CanvaなどとのAIおよび生成AI分野での激しい競争による成長見通しの鈍化を反映している。過去30日間で、Adobeの株価はMicrosoft、Alphabet、Salesforceに対して劣後している。

AdobeはCの価値スコアを持ち、評価が過大であることを示している。価格/簿価比率において、Adobeは11.71倍で、より広範な部門の11.28倍、Microsoftの11.07倍、Alphabetの8.38倍、Salesforceの3.82倍を上回っている。現在の株価は50日および200日移動平均線を下回っており、弱気トレンドを示している。

AdobeのAIをポートフォリオに統合する戦略は成長を促進しており、2025会計年度第3四半期の業績に反映されている。AIに影響を受けた年間定期収益（ARR）は50億ドルを超え、今後も成長が期待されている。新しいAI中心の製品のARRは年末目標の2億5千万ドルを超えた。

AdobeのAI事業はMicrosoft、Alphabet、Salesforceに比べて小規模である。Microsoftのインテリジェントクラウド収益はAzure AIサービスの成長から恩恵を受けており、AlphabetのAI統合は成長の原動力となっている。SalesforceのGen AI製品の拡大は成長機会を捉えるのに役立っている。

AdobeのAIを活用したソリューションの収益化改善への注力は、現在の投資家にとってプラスである。しかし、過大評価、マクロ経済の課題、激しい競争により、株式はリスクのある選択となっている。ADBEは現在、Zacksランク#3（ホールド）を持ち、投資家はより有利な機会を待つべきであることを示唆している。