オラクルとアドビ、AI時代の戦略的立ち位置

2024年第3四半期、オラクルとアドビはAI主導のデジタルトランスフォーメーション競争で対照的なパフォーマンスを示しました。オラクルはクラウドインフラと企業規模のAIソリューションに重点を置き、アドビはAI強化クリエイティブツールとユーザー中心のイノベーションに注力しました。彼らの業績報告は、インフラ対アプリケーション、規模対専門化という業界の広範な分裂を強調しています。

オラクルの2024年第3四半期の結果は、クラウドインフラへの積極的なシフトを強調しました。収益は133億ドルに達し、オラクルクラウドインフラ（OCI）の収益は52%増の16億ドルに達しました。非GAAP営業利益率は44%に達し、コスト管理とクラウドの拡張性に支えられました。しかし、従来のオンプレミスシステムは19%減少し、困難な移行を示唆しています。

一方、アドビは54億1千万ドルの収益を報告し、1株当たり利益（EPS）は3.81ドルで期待を上回りました。利益率は31%に拡大し、運用効率と高マージンのSaaSサブスクリプションがこれを支えました。会社の運用キャッシュフローとデジタルメディアセグメントの成長は、AI駆動の生産性ツールを収益化する能力を示しています。

オラクルのAI戦略はインフラに根ざしています。会社のGen2 AI最適化クラウドは、800億ドルの残存パフォーマンス義務を記録し、CEOのサフラ・キャッツは「需要が供給を超えている」と述べました。戦略的買収やパートナーシップ、例えばMicrosoft Azure内の20のオラクルデータセンターなどが、企業AIの採用を活用するためのオラクルの位置を確立しています。

アドビはユーザーワークフローにエージェントAIを組み込むことに注力しました。AcrobatとReaderのAIアシスタントは複数文書の相互作用を可能にし、Fireflyの生成AIはAmazonやDisneyのようなクライアント向けにPDF編集機能を拡張しました。会社の「生成クレジット」モデルは、ユーザーが前払いなしでAI機能にアクセスできるようにし、プレミアムティアの計画も含まれています。

オラクルとアドビはAI時代の成功の2つの典型を表しています。オラクルのインフラ投資と企業へのフォーカスはAIの「バックエンド」での基盤的な役割を果たし、アドビのフロントエンドの革新は個人と企業の創造性に貢献します。投資家にとって、オラクルの規模とマージン拡大は産業強度のクラウド成長を求める人々に魅力的であり、アドビの精度とマージン効率は繰り返しの収益とユーザーエンゲージメントを優先する人々に魅力的です。